24.11.15. 삼양식품 주가, 해외 수요 증가로 급등 가능?

2024년 11월 15일, DS투자증권에서 발행한 리포트 ‘여전히 견조한 해외 수요 증명’이 삼양식품에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.

 

이 리포트는 삼양식품의 해외 시장 성장성과 2025년 생산 능력 확대 계획에 주목하면서, 투자자들에게 큰 기회가 될 수 있는 다양한 인사이트를 제공합니다.

 

이번 글에서는 이 리포트를 바탕으로 삼양식품이 왜 지금 투자하기 좋은 종목인지 살펴보고, 경제적 이득을 중시하는 투자자들이 특히 주목해야 할 내용을 자세히 다뤄보겠습니다.

 

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삼양식품, 지금 주목할 만한 이유는?

삼양식품은 국내보다 해외 시장에서의 성장이 두드러지고 있는 기업입니다. 2024년 3분기 매출이 전년 대비 31% 증가하여 4,390억 원에 달했으며, 영업이익은 무려 101%나 증가했습니다.

 

이 수치는 투자자들에게 상당히 매력적으로 보일 수 있는 결과입니다. 삼양식품의 매출 구조를 보면 전체 매출의 78%가 해외에서 발생할 정도로 해외 매출 비중이 높습니다. 특히, 미국과 중국 시장에서의 활약이 두드러지는데요, 미국 매출은 96%나 늘어나며 976억 원을 기록했습니다.

 

이 부분을 이해하는 데 도움이 되는 해외 및 내수 매출 비중 추이 그래프를 통해 삼양식품의 해외 매출 비중이 꾸준히 증가하고 있음을 확인할 수 있습니다.

 

 

이러한 성장은 단순히 일시적인 트렌드가 아니라 삼양식품이 전략적으로 중국과 미국 시장에 집중하고 있기 때문인데요. 해외 시장에서의 성장성은 계속해서 유지될 것으로 보여, 투자자 입장에서는 안정성과 성장성을 동시에 기대할 수 있는 요소가 됩니다.

그러나 주의할 점도 있습니다. 해외 매출은 좋지만, 원가 상승 문제가 있습니다. 예를 들어 인건비와 전력비가 증가하면서 이익률에 다소 부담이 될 수 있는데요, 이는 4분기에도 비슷한 흐름을 보일 가능성이 큽니다. 따라서 단기적으로는 약간의 수익성 압박이 있을 수 있지만, 장기적인 해외 성장 가능성을 감안하면 긍정적인 시각을 유지할 만합니다.

 

 

2025년, CAPA(생산 능력) 확대와 유럽 시장 진출의 기회

삼양식품은 2025년에 새로운 생산 공장을 가동할 예정입니다. 밀양 제2공장이 2025년 중반에 가동을 시작하면서 기존 생산 능력보다 38%가량 확대될 예정입니다.

 

이는 단순히 생산량만 늘리는 것이 아니라, 미국의 주류 유통 채널에 삼양식품을 더 많이 공급할 수 있게 하고, 캐나다와 멕시코 같은 북미 시장으로의 수출을 더 적극적으로 확대할 수 있게 됩니다.

 

또 하나 주목할 점은 유럽 시장으로의 확장입니다. 삼양식품은 이미 네덜란드에 판매 법인을 설립하여 유럽 시장 공략을 시작했습니다.

 

중국과 미국에 이어 유럽이라는 새로운 시장에 진출하게 되면서, 이 회사의 매출 구조는 더욱 다변화될 전망입니다.

 

삼양식품의 연간 실적 추이 및 전망 표는 이러한 성장성을 구체적으로 보여줍니다.

연도	매출(억원)	영업이익(억원)
2021	642	65
2022	909	90
2023	1193	148
2024F	1684	334
2025F	1960	398

 

이 표를 통해 삼양식품의 매출과 영업이익이 지속적으로 증가하고 있는 추이를 확인할 수 있으며, 이러한 성장은 안정성과 성장성을 겸비한 기업이라는 점을 강조합니다.

 

 

 

 

 

 

 

장기적인 투자 관점에서 본 삼양식품의 매력

삼양식품의 목표 주가는 720,000원으로 현재 주가(529,000원) 대비 36.1%의 상승 여력이 있는 상태입니다.

 

삼양식품은 음식료 업종 내에서도 해외 매출 비중이 가장 높은 회사로, 이를 통해 안정성과 성장성 측면에서 다른 기업들과 차별화된 매력을 가지고 있습니다.

 

특히, 삼양식품의 2025년 연결 매출은 1조 9,599억 원으로 예상되며, 영업이익도 3,979억 원에 달할 것으로 전망되어 장기적으로 충분히 기대할 만한 회사라 할 수 있습니다.

 

또한, PER(주가수익비율) 밴드 차트를 통해 삼양식품이 음식료 업종 내에서 고평가를 받을 가능성을 확인할 수 있습니다. 아래의 PER 밴드 차트를 보시면 삼양식품이 업계에서 프리미엄 평가를 받고 있음을 알 수 있습니다.

 

 

개인적으로 삼양식품은 투자자들이 안정성과 성장성 모두를 원하는 경우에 좋은 선택지가 될 수 있다고 생각합니다.

 

삼양식품의 성장성은 국내 음식료 업계에서는 유례가 없을 만큼 두드러지기 때문에, 장기적으로 안정적인 투자처로 삼기에 적합한 종목이라 평가할 수 있습니다.

 

 

💡DS투자증권 종목분석 리포트 원본 보기

[음식료] 삼양식품: 여전히 견조한 해외 수요 증명 > 기업분석 | DS투자증권

 

 

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삼양식품의 해외 확장성과 생산 능력 확대 계획은 투자자들에게 큰 기회가 될 것입니다.

 

물론, 단기적인 원가 상승은 수익성에 일부 부담을 줄 수 있지만, 장기적으로 봤을 때 안정적이고 높은 수익성을 기대할 수 있는 투자처임에는 틀림없습니다.